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CFi.CN讯：德昌股份2026年半年报显示，营收23.1亿元，同比增长11.7%；单季度Q2营收达12.8亿元，同比大增20.2%，创近年增速新高。扣非净利润虽同比下降44.4%，但研报指出，这主因财务费用率上升3.1个百分点，系短期汇兑损失所致，并非经营恶化。

近期机构研报指出，公司家电业务上半年增长13.2%，北美吹风机头部客户项目已量产，园林工具新品如割草机器人、翻土机同步放量；汽零业务收入增19.9%，5个新定点项目全周期金额超8亿元，L4级自动驾驶电机已量产交付，线控转向电机国内落地，技术突破加速兑现。

研报认为，若剔除汇兑影响，Q2实际净利润同比增长71.7%，毛利率同比转正，费用结构持续优化，主业修复趋势明确。叠加海外产能布局完善及机器人关节技术储备，盈利拐点已现，估值回落至20倍PE，具备中期配置价值。

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